保荐人(主承销商):招商证券股份有限公司  主办:深圳市全景网络有限公司 全景网
 
高斯贝尔新股发行网上路演
  上市公司路演嘉宾:
刘潭爱
董事长
游宗杰
董事、总经理
王 春
董事、副总经理、财务总监、董事会秘书
  主承销商路演嘉宾:
凌江红
投资银行总部业务一部总经理、保荐代表人
王 昭
投资银行总部董事、保荐代表人
王 坤
投资银行部高级经理、项目协办人
 
 
尊敬的各位投资者:
  大家好!
  很高兴借本次难得的机会,就高斯贝尔首次公开发行A股并在中小板上市与各位进行坦诚的交流。首先请允许我代表公司全体员工,对长久以来关心和支持高斯贝尔的投资者和社会各界人士表示衷心的感谢!也期待在接下来的网上交流环节与广大投资者、网友进行良好的互动。
  高斯贝尔自成立以来一直从事数字电视软硬件产品的研发、生产、销售,是数字电视行业内以制造起家、坚持走自主化和国产化发展道路、具备丰富的研发设计、质量与成本控制、系统工程建设与技术服务经验的面向全球数字电视市场的产品制造商、系统集成商与技术服务商,综合实力在国内位居前列。 
  多年来,我们埋首于数字电视行业,不断迎合时代的变革,拥抱挑战。能取得像今天这样阶段性的成绩,得益于内部的锐意创新和团结一致,同时也离不开广大投资者长期以来对我们的支持和厚爱。高斯贝尔登陆资本市场后,融入的是一个更大的舞台,面临挑战,也蕴含许多契机,我们将更加严格的要求自己,以“科技服务大众”为经营宗旨,以“追求稳步可持续的增长,立志成为电子信息产业世界一流的优秀领军企业”为使命,争创良好的业绩来回馈广大投资者,接下来的时间,欢迎大家踊跃提问,谢谢大家!
 
 
尊敬的各位投资者、各位网友:
  大家好!
  首先,我谨代表招商证券对所有参与高斯贝尔首次公开发行股票并在中小板上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎!对长期以来,一直关心、支持高斯贝尔的各界朋友表示衷心的感谢!很高兴能借助今天这个平台,与大家诚心交流、诚意探讨高斯贝尔的发展与未来。
  作为本次发行的保荐人和主承销商,招商证券对高斯贝尔进行了全面深入的尽职调查和发行准备。高斯贝尔自成立以来,凭借公司自身的努力发展和管理团队的经营决策,以及丰富的产品库和售后服务,逐步使高斯贝尔成为数字电视领域内具有较强影响力的品牌,在市场中获得了客户的广泛认可,并确立了高斯贝尔在行业中的领先地位。
  我们真诚地希望,通过我们的工作,广大的投资者能够更加准确地把握高斯贝尔的投资价值和机会!我们坚信,此次发行上市必将推动高斯贝尔又一次跨越式发展,并以更加优异的经营业绩来回报各位投资者!
  最后,预祝高斯贝尔本次发行取得圆满成功!
  谢谢大家!
 
请问刘潭爱:请简要说明一下市场竞争风险主要是什么?
刘潭爱:您好:公司所处数字电视行业市场化程度高、竞争充分。作为国内较早进行数字电视软硬件产品研发、生产和销售的企业之一,经过多年经营积累,公司在国内企业中具有较为明显的规模优势、系统服务优势、管理优势、技术优势和市场优势,但和同行业少数优秀上市公司相比,公司在品牌效应和融资能力等方面还存在一定差距。同时,近年来随着小米盒子、乐视盒子等高清网络电视产品逐渐普及,部分对直播电视节目需求不强的终端电视用户放弃选择广电运营商提供的有线电视服务,进而对公司等传统机顶盒厂商带来了一定的冲击,公司面临较大的市场竞争压力。根据中国广播电视网络有限公司发布的《2016年第三季度中国有线电视行业发展公报》,截止到2016年第三季度,我国OTT网络机顶盒收视份额达到14.42%,如果广电运营商以及公司等传统机顶盒厂商不能及时转型,生产更有竞争优势的产品,传统机顶盒产品的市场需求存在进一步下降的风险。谢谢!
 
请问刘潭爱:请问未来的地面数字机顶盒销售收入下滑的风险体现在哪里?
刘潭爱:您好:2013年1月10日,工业和信息化部、发展改革委、财政部、工商总局、质检总局、广电总局六部门发布《关于普及地面数字电视接收机实施意见》(工信部联电子[2013>14号),要求在3~5年内普及地面数字电视接收机,实现境内销售的所有电视机都具备地面数字电视接收功能,鼓励在有线电视网络未通达的农村地区使用的直播卫星机顶盒中增加地面数字电视接收模块。随着电视机和直播卫星机顶盒兼备了地面数字电视接收功能,部分地区的地面数字机顶盒市场需求将有所减少,可能对公司该类产品的销售产生不利影响。谢谢!
 
请问游宗杰:请问公司成立以来,在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况?
游宗杰:公司成立以来,在生产经营方面均独立于主要发起人,不存在日常生产经营活动依赖主要发起人的情形。
公司设立后,曾与主要发起人刘潭爱、高视创投及其投资企业之间存在的关联交易主要包括采购辅助材料、股权转让、资产租赁及出售、供水及物业管理服务等,这些关联交易作价公允,程序规范,对公司生产经营不构成重大影响。谢谢
 
请问王 春:请简要说明一下应收账款回收风险主要是什么?
王 春:您好!截至2016年6月30日,公司应收账款净额为47,644.54万元,占其流动资产和资产总额的比重分别为54.89%和44.41%,比例较高。随着公司业务的不断拓展,公司对客户的应收账款有可能继续增加。
此外,公司境外销售收入占比较高,截至2016年6月30日,公司境外客户信用期外应收账款余额为8,771.08万元。针对公司境外客户应收账款逾期的情况,公司通过资信调查、购买信用保险、及时催收等方式对客户信用进行持续的评估和管理,减少公司应收账款回收风险。
如果国内外经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难,公司将面临部分应收账款无法收回的风险。
谢谢!
 
请问刘潭爱:请简要介绍一下国内直播卫星电视市场发展前景?
刘潭爱:您好:2011年9月,国家广播电影电视总局发布“广发〔2011〕71号”《广电总局关于在有线网络未通达农村地区开展直播卫星公共服务的通知》,指出在有线网络未通达的农村地区开展直播卫星公共服务是一项利国利民的工程,“十二五”期间要实现2亿户的目标。截止目前,根据国家新闻出版广电总局广播电视卫星直播管理中心公开的直播卫星用户数约为8,800万户,市场容量有待进一步开发。谢谢!
 
请问刘潭爱:请问公司的市场地位如何?
刘潭爱:您好:公司具备比较丰富的研发设计、质量与成本控制、系统技术服务经验,是面向全球数字电视市场的产品制造商、系统设备服务商,业务规模、市场品牌、综合实力在行业内位居前列。
公司是数字电视行业内核心产品自给程度较高的系统设备服务商,开发生产从前端设备、系统软件、到终端机顶盒在内的系列产品,产品门类比较齐全,尤其是具备数字电视产品的系统提供和服务能力。销售市场除国内主要省份,还包括出口欧洲、非洲、拉丁美洲和亚洲等其他地区,国内外市场布局均衡合理。谢谢!
 
请问游宗杰:麻烦介绍下你们公司的经营范围?
游宗杰:公司的经营范围是数字电视机顶盒、高频头、卫星电视接收天线和接收机、数字电视前端设备、数字电视软件产品、有线电视网络设备、电视发射机、多路微波分配系统设备、无线广播电视传输设备、数字化用户信息网络终端产品、网络系统集成、卫星通信终端产品、微波有源和无源器件、电子元器件、机顶盒配件及线材;网络宽带接收终端、网络宽带接入设备及软件、卫星通讯设备及软件的研发、生产和销售;信息产业投资,项目投资管理;货物及技术进出口业务。谢谢
 
请问凌江红:本次发行以后,公司将会募集大量资金,你们能确保资金都做到“钱尽其用”吗?
凌江红:企业上市不容易,对于广大投资者提供的资金一定会好好珍惜。高斯已经建立了相关的机制来管理和使用这笔资金,也会充分地按照招股书披露的计划和实施细则来操作,确保将每一分钱都花到实处,为企业未来长期发展注入源源不断的资本动力。谢谢关心!
 
请问游宗杰:请问公司的市场布局优势体现在哪里?
游宗杰:公司在境内外市场布局合理、发展均衡。公司将国内市场划分为东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南七大销售片区,有着覆盖全面、层次分明的国内营销网络,各类数字电视产品遍布国内大部分省份。公司于2004年即在境外市场提供数字电视产品,境外业务起步早、发展稳健,在印度、迪拜设立了子公司,在阿联酋、肯尼亚、墨西哥、俄罗斯、英国、菲律宾、巴西派有常驻人员开展市场营销和技术支持。公司已建立起比较坚实的境外市场基础,积累了较多成功案例和比较丰富的市场资源。谢谢
 
请问刘潭爱:请问公司及其子公司所获得的主要荣誉有哪些?
刘潭爱:您好:公司及子公司在报告期内主要获得的荣誉有湖南省科学技术进步奖二等奖(数字电视系统集成产业化示范)、湖南省守合同重信用单位证书(2012年度)、湖南省国际知名品牌、2013年全国电子信息行业标杆企业、工业产品质量分类监管AA类企业、湖南省质量信用AAA级企业、2013年度湖南省省长质量奖、湖南省质量信用AAA级企业、企业信用评价AAA级信用企业。谢谢!
 
请问王 昭:请问公司在市场中的系统软件竞争对手主要是谁?
王 昭:公司在市场中的系统软件竞争对手主要是永新视博(STV.N)、天柏集团、数码视讯、Irdeto(爱迪德)等公司。谢谢!
 
请问王 昭:请问公司的海外有线地面数字电视市场市场中的系统软件竞争对手主要是谁?
王 昭:公司有线地面数字电视市场市场中的系统软件竞争对手主要是Irdeto(爱迪德)、Conax(康纳斯)、NDS、Nagravision(耐瑞唯信)、Viacess、数码视讯等。谢谢!
 
请问王 春:请问公司怎么考虑有线数字机顶盒产品毛利率较高的风险?
王 春:您好!公司有线数字机顶盒产品毛利率较高,主要原因系:①公司一直秉承“系统+终端”的竞争策略,通过销售自主研发生产的数字电视前端设备及CA系统软件平台,增强用户粘性,带动终端机顶盒产品的销售;②公司部分有线数字机顶盒产品内置了自行生产的CA软件,机顶盒产品包含了软件的价值;③境外系统销售收入占比近年来快速提升,由2013年的27.30%提高至2016年上半年的79.30%;④公司基于自身资金和资源条件有选择的市场定位;⑤公司主要生产基地位于湖南省郴州市,周围农村劳动力丰富且稳定,工资水平相对较低。此外,公司一直注重材料采购管理、强化生产成本控制。
报告期各期,公司有线数字机顶盒产品占主营业务收入的比例分别为29.20%、31.15%、42.49%、42.75%,为公司重要产品之一。如果公司有线数字机顶盒产品市场开拓力度不足,或者不能保持现有的竞争优势维持较高的毛利率水平,将对公司经营业绩造成不利影响。
谢谢!
 
请问王 坤:请简要介绍一下国内地面数字电视市场发展前景?
王 坤:答:2013年1月10日,工业和信息化部、发展改革委、财政部、工商总局、质检总局、广电总局六部门发布《关于普及地面数字电视接收机实施意见》(工信部联电子[2013>14号),要求在3~5年内普及地面数字电视接收机,实现境内销售的所有电视机都具备地面数字电视接收功能,鼓励在有线电视网络未通达的农村地区使用的直播卫星机顶盒中增加地面数字电视接收模块。随着电视机和直播卫星机顶盒兼备了地面数字电视接收功能,部分地区的地面数字机顶盒市场需求将有所减少,但由于地面机顶盒、直播卫星机顶盒、有线机顶盒所应用的区域和面对的市场存在差异,更多的体现为互补关系,而非竞争关系,此外公司国内地面卫星机顶盒销售收入占比较少,因此上述政策对公司未来经营业务不会造成重大不利影响。
同时,上述实施意见的实施有利于公司微波发射机产品市场需求的增长。2014年11月,国家以财政投入方式解决中央广播电视节目无线数字化全国覆盖问题,整个项目资金为48亿元,在全国2,562个无线台站增设6,293部发射机,实现县级以上发射台站全覆盖。2015年8月,财政部再度向各省及兵团下达了2015年中央广播电视节目无线数字化覆盖工程建设专项资金预算逾20亿支持建设电视发射台站,用于部分具有实施条件的县级和乡镇的补点覆盖。按照目前的进度,应该可以很快完成全国县级以上城镇以高标清方式播出地面数字电视。
 
请问王 昭:请问公司所处行业上游行业是什么?
王 昭:数字电视行业的上游主要是电子芯片和元器件制造业,其中芯片为最主要的原材料,目前全球主要供应商有ST(意法半导体)、Broadcom(博通)、Haier(海尔)、NEC、Mstar(晨星)、Ali(扬智)、Hisilicon(海思)、国芯等,竞争相对充分。PCB(印制电路板)、电容电阻等其他原材料均为一般性电子产品,供应充足。谢谢!
 
请问刘潭爱:请问公司的董事会可以行使哪些职权?
刘潭爱: 您好:根据《公司章程》的规定,董事会行使下列职权:
(1)召集股东大会,并向股东大会报告工作;(2)执行股东大会的决议;(3)决定公司的经营计划和投资方案;(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;(6)制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案或其他证券及上市方案;(7)拟定公司重大收购、收购公司股票或者合并、分立、变更公司形式、解散的方案;(8)在股东大会授权范围内,决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项;(9)决定公司内部管理机构的设置;(10)决定聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书、财务负责人及其他财务人员、人力资源负责人、采购负责人及其报酬事项;(11)向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所;(12)制定公司的基本管理制度;(13)制定公司章程修改方案;(14)听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作;(15)法律、法规或公司章程规定的以及股东大会授予的其他职权。谢谢!
 
请问凌江红:很多人认为许多上市公司上市就是为了圈钱,你们怎么看待这么问题?
凌江红:您好!公司上市的目的还是希望通过借助资本市场的力量,建立直接融资平台,利用更为广泛的资源,把公司进一步做优、做精、做大、做强。我们希望高斯贝尔成为一个竞争优势突出、可持续发展、能为股东带来良好投资回报的优秀上市公司。谢谢!
 
请问游宗杰:董事会提名委员会在公司发挥了什么样的作用呢?其拥有什么职权?
游宗杰:提名委员会是董事会下设的专门工作机构,主要负责根据公司经营活动情况、资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向董事会提出建议;研究董事、高级管理人员的选择标准和程序并提出建议;广泛搜寻合格的董事和高级管理人员的人选;对董事候选人和高级管理人员的人选进行审查并提出建议。谢谢
 
请问刘潭爱:能不能简要地说一下公司名称冠有“科技”的依据?
刘潭爱:您好:公司一直坚持走自主创新的道路,通过持续的研发投入和科技成果转化,提升公司整体的科技品质和市场竞争能力,从而在技术更新与产品形态日新月异的数字电视行业保持可持续发展。公司及其子公司成都驰通、郴州希典和功田陶瓷均为高新技术企业,成都驰通还被认定为软件企业。
公司及其子公司掌握数字电视领域内的20多项核心技术,这些技术构成完整的数字电视系统解决方案。截至2016年6月30日,公司及其子公司共拥有专利94项,其中发明20项,实用新型26项,外观设计48项。公司在微波介质陶瓷和数字视频处理方面的多项技术成果被认定为“国家重点新产品”、“省级科技成果”,并被授予“湖南省科学技术进步奖”。
此外,公司为促进产学研相结合,加强技术交流,与清华大学、国防科技大学等高等院校或其所属院系合作建设实验室、合作开发技术项目。
综上,公司是数字电视行业专业化的科技型企业,故名称冠有“科技”字样。谢谢!
 
请问刘潭爱:你们公司的业务独立性是如何体现?
刘潭爱:您好:公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。
经核查,保荐机构认为公司在资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立等方面已达到发行监管对公司独立性的基本要求,前述披露内容真实、准确、完整。谢谢!
 
 
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尊敬的各位投资者、各位网友:
  大家好!
  高斯贝尔首次公开发行A股的网上路演已近尾声,非常感谢大家对高斯贝尔的热情关注和积极参与!
  在刚才的时间里,我们和大家一起分享了高斯贝尔多年的经营成果,展现了高斯贝尔未来的发展计划。同时,投资者朋友们也与我们共同探讨了高斯贝尔的战略规划、经营管理、市场发展等各方面的问题,为我们提出了许多非常有价值的建议,让我深深感受到大家对高斯贝尔的关心与厚爱。我们一定会着重考虑大家为高斯贝尔提供的宝贵建议,加强企业的综合实力建设,进一步提高企业的经营管理水平和盈利能力,加强创新产品的研发,创造更丰厚的利润,以回报广大投资者。
  在此,我还要代表公司对全景网络为我们提供这个与投资者交流互动的平台,表示衷心的感谢!同时,也非常感谢招商证券以及所有参与发行上市的中介机构对高斯贝尔的帮助,非常感谢大家!我们会更加努力,为企业的发展壮大不遗余力!
  再次感谢大家的热情参与和关注!谢谢大家!
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