保荐人(主承销商):东北证券  主办:深圳市全景网络有限公司 全景网
 
美联新材新股发行网上路演
  上市公司路演嘉宾:
黄伟汕
董事长
张朝益
董事、总经理
段文勇
董事、副总经理、董事会秘书
卓树标
董事、财务总监
  主承销商路演嘉宾:
王浩
东北证券
王粹萃
东北证券
 
 
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:
  大家好!
  今天是广东美联新材料股份有限公司首次公开发行A股的网上路演交流活动,感谢全景网为我们提供这个良好的互动交流平台。在此,我谨代表公司董事会、管理团队和全体员工,向长期以来关心和支持“美联新材”的广大投资者和各界朋友表示衷心的感谢,向今天参与网上交流的各位投资者朋友表示诚挚的欢迎!
  美联新材是中国色母粒行业中具有高成长性和巨大发展潜力的代表企业,从2000年创立至今,逐步发展成为国内首屈一指的现代化大型色母粒科技企业,公司色母粒总产销量连续多年位居行业前列, 自主建立的产品配方库涵盖白色母粒、黑色母粒、彩色母粒及功能母粒等4大系列,共计近4000种色母粒配方,产品应用覆盖塑料包装、塑料管材、日用轻工、汽车、农业等塑料应用的各个领域。部分产品不仅实现了进口替代,还远销40多个国家和地区。
  本次公开发行 A 股,为“美联新材”的成长开启新篇章,我们将以此为契机,注重自主研发、技术创新,进一步丰富产品结构,全面推进公司生产技术和产品向高性能化、功能化、专用性等方面的发展,不断加大研发投入,增强技术创新,提高核心竞争力,让中国的美联早日成为世界的美联。
  感谢今日通过网上互动平台了解“美联新材”的投资者朋友,我们十分珍惜每一次与投资者沟通的机会,也请各位朋友提出宝贵的意见和建议,在今后的经营管理中,我们将规范经营、稳健发展,以优良的业绩回馈投资者。
 
 
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持“美联新材”发行上市的朋友们:
  大家好!
  非常荣幸能够参与今天广东美联新材料股份有限公司首次公开发行 A 股的网上路演活动,作为“美联新材”的保荐人和主承销商,东北证券股份有限公司十分珍惜这次与广大投资者的互动交流机会。首先,请允许我代表东北证券全体员工,对参加本次“美联新材” A 股发行网上路演的所有嘉宾和投资者朋友们表示热烈欢迎和衷心感谢!
  近三年上市路,东北证券与“美联新材”同舟共济、凝心聚力、励精图治、攻坚克难,一起见证了美联色母粒取代进口产品、壮大民族产业的骄人业绩。作为色母领域的中国领跑者,美联新材建立了自主高效的研发创新机制,有效地提高了从新产品立项、研发到成果转化的效率;组建了高水平的技术研发团队,可以快速满足客户的定制化需求。十几年来,美联新材不仅赢得了客户和市场的赞誉,也受到了行业和政府的肯定,美联新材先后获得 “国家高新技术企业”、“广东省战略性新兴产业骨干企业”、“广东省中小企业创新产业化示范基地”、“广东省高成长性中小企业”等荣誉称号, 连续十年被评为“广东省守合同重信用企业”,是一家值得信赖的创新型企业。
   具有国际竞争力的制造业,是提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。作为一家优秀的民族企业,相信“美联新材”登陆 A 股市场之后,将更深入地贯彻《中国制造2025》,坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的方针,为中国制造由大变强的发展贡献力量!
  我们真诚地希望关注美联新材的各位朋友,能够通过本次网上投资者交流会,对本次发行的相关情况有更加深入、客观地了解,从而更准确地把握“美联新材”的投资价值和投资机会,从中国色母粒制造的长期发展中受益。
  东北证券将严格按照证券发行保荐制度的有关要求,切实履行保荐义务,勤勉尽责,做好本次发行上市和后续的持续督导工作。
  下面欢迎大家踊跃提问。
  最后,预祝广东美联新材料股份有限公司首次公开发行 A 股圆满成功!
  谢谢大家!
 
请问卓树标:请问美联新材发行前的滚存利润如何安排?
卓树标:经公司2012年第二次临时股东大会审议通过,本次发行前滚存利润全部由本次发行后新老股东按持股比例共享。谢谢!
 
请问张朝益:目前公司经营哪些功能母粒?
张朝益:本公司目前生产和销售的功能母粒品种有抗静电母粒、降解母粒、爽滑母粒、开口母粒等。公司将积极抓住功能母粒的发展机遇,通过实施功能性母粒技术研究开发中心建设项目,加快用于土工膜的黑色母粒、新型黑色导电母粒、抗菌母粒、透气功能母粒等新产品开发,进一步改善公司产品结构,提升盈利能力。
谢谢!
 
请问卓树标:请问政府补助在美联新材的利润中占比大吗?
卓树标:报告期内,公司营业外收入的主要构成是政府补助。营业外收入占营业收入的比例和营业外收支净额占利润总额的比例均较低,公司盈利能力较强,经营成果受营业外收支的影响较小。谢谢!
 
请问黄伟汕:国际色母粒市场竞争状况怎样?
黄伟汕:您好,目前,国际色母粒市场呈现垄断竞争格局,色母粒生产集中在少数超级大公司。其中,美国卡博特公司垄断了世界上30%黑色母粒的生产,瑞士科莱恩公司是全球最大的彩色母粒供应商,美国安配色公司、舒尔曼公司主要向国际市场提供白色母粒和功能母粒,美国普立万公司提供的功能母粒占据了国际市场功能母粒较大市场份额。
随着国际化进程的加快,我国色母粒行业部分规模较大的企业逐步参与国际色母粒市场竞争,如美联新材、宁波色母粒有限公司等。本公司积极参展了2007年、2010年、2013年和2016年的世界第一大塑料行业展会德国K展,2014年和2015年德国塑料工业FAKUMA展览会,以及2006年、2009年、2012年和2015年的第二大塑料行业展会美国NPE塑料展。通过参展国际塑料展会,本公司的国际市场影响力得到大幅提升,产品出口到美国、德国、俄罗斯、意大利、埃及、泰国、马来西亚等40多个国家和地区。
谢谢!
 
请问卓树标:公司黑色母粒毛利率变动的原因?
卓树标:最近三年及一期,黑色母粒的毛利率分别为18.96%、22.22%、24.42%和24.34%,毛利率有所增加。
2014年度较2013年度毛利率上升3.26%,主要原因是:a、2014年公司黑色母粒内销收入占比较2013年度增长9.15%,由于内销毛利率高于出口,使得黑色母粒的综合毛利率有所上升;b、公司黑色母粒产能利用基本饱和,公司主动选取优质订单,也使得毛利率有所提升。
2015年度较2014年度毛利率上升2.20%,主要是公司继续执行优选订单方式,以及国内销售占比由62.22%增加到72.66%,使得黑色母粒毛利率进一步上升。
2016年1-6月较2015年度毛利率下降0.08%,变动较小。
谢谢!
 
请问张朝益:公司的主营业务是什么?
张朝益:公司主要从事高分子复合着色材料的研发、生产、销售和技术服务,为客户提供塑料着色一体化解决方案。谢谢!
 
请问黄伟汕:公司白色母粒毛利率变动的原因?
黄伟汕:您好,最近三年及一期,白色母粒的毛利率分别为22.99%、23.12%、23.69%和24.11%,毛利率稳中有升。报告期内,白色母粒毛利率波动的主要原因是:
(1)通过工艺技术不断提升,产品配方的优化,在保证产品品质的情况下,公司白色母粒用料逐步由国内材料替代进口材料,在为客户提供性价比更高的产品同时,也有助于提升该产品的毛利率水平。
(2)报告期内,公司引进多条先进生产线,生产的产品品质逐步提高,高附加值的产品占比逐步增加,使得白色母粒的整体毛利率有所上升。
(3)通过生产员工与生产线的不断磨合,产品单位损耗不断降低,生产效率逐步提升,使得毛利率有所增加。
谢谢!
 
请问卓树标:请介绍一下报告期内公司存货情况?
卓树标:2013年末至2016年6月末,公司存货分别为7,028.37万元、7,219.12万元、6,871.18万元和8,684.00万元,存货占流动资产的比例分别为41.58%、38.74%、31.91%和32.25%。公司存货主要由原材料和产成品构成,原材料具体包括钛白粉、树脂、炭黑、碳酸钙、其他颜料(色粉)、助剂等,产成品主要包括白色母粒、黑色母粒、彩色母粒、功能母粒、复配色粉。谢谢!
 
请问张朝益:公司的主要产品是什么?
张朝益:公司主要产品为色母粒和复配色粉,其中色母粒是公司的核心产品,主要包括白色母粒、黑色母粒、彩色母粒。以色母粒为基础,公司可以配合下游客户的要求,添加助剂使色母粒具备耐光、耐冲击、耐化学腐蚀、抗菌、抗氧化等功能,作为功能母粒应用。
谢谢!
 
请问黄伟汕:公司主要竞争对手有哪些?
黄伟汕:您好,
国际竞争对手:卡博特、安配色、舒尔曼、科莱恩、普立万
国内竞争对手:毅兴行、常州红梅、宁波色母粒、山东春潮、上海金住
竞争对手详细情况请参考招股书。
谢谢!
 
请问卓树标:请问公司长期偿债能力如何?
卓树标:2013年末至2016年6月末,公司资产负债率分别为28.82%、29.14%、24.46%和27.86%。公司资产负债率较低,偿债风险小。
2013年末至2016年6月末,公司的利息保障倍数分别为23.86、22.32、23.13和45.30,利息保障倍数远大于1,说明公司偿还利息的压力不大。综上,公司长期偿债能力较强,长期偿债风险不大。谢谢!
 
请问黄伟汕:请问色母粒行业的市场供应情况?
黄伟汕:您好。国际市场供应状况:国际色母粒市场主要集中在欧洲、北美。国际知名的色母粒的企业多是跨国公司或世界500强企业,如美国卡博特公司、安配色公司、普立万公司、舒尔曼公司、瑞士科莱恩公司、日本DIC株式会社等公司,合计年产量在百万吨以上。
国内市场供应状况:伴随着石化工业的迅猛发展,我国塑料产量大幅增加,质量不断提高,新品种不断涌现。根据中国染料工业协会色母粒专业委员会统计,2005-2013年我国色母粒行业呈现蓬勃发展之势,不少厂家快速拓展了企业规模,开始出现了产量上万吨、产值过亿的企业,并逐年增多。2013年统计范围内的色母粒企业总产量约为80万吨。预计“十二五”期间中国色母粒产量仍将取得10%以上的增长率。
谢谢!
 
请问黄伟汕:公司计划怎样提高市场占有率?
黄伟汕:您好,公司通过引进国际先进设备,采用优质原料、成熟的生产工艺和个性化的定制服务,为客户提供品质稳定且价格合理的产品,已在国内市场确立了一定的产品竞争优势,并且是国内少数同时掌握白色、黑色、彩色和功能母粒生产技术并实现规模化生产的企业。
受限于公司产能瓶颈以及资本实力,公司一直无法同时发展白色母粒和黑色母粒,未来公司通过产能扩张,新建世界先进的白色母粒和黑色母粒生产线,在巩固公司白色母粒市场领先优势的基础上,提升产品品质,通过产品的高性价比参与国际知名厂商的竞争,并大力拓展黑色母粒市场,提高产品的市场占有率。
谢谢!
 
请问黄伟汕:请问我国色母粒市场的发展情况?
黄伟汕:您好,我国色母粒市场主要有以下特点:
(1)市场化程度高;
(2)行业集中度低,众多中小企业在普通产品市场激烈竞争;
(3)少数大型企业脱颖而出,形成了丰富的产品线,满足优质客户的需求;
(4)国际品牌占据高端市场,国内领先企业差距正在逐步缩小。
虽然国内色母粒生产企业数量众多,但大部分生产企业的规模较小,在低端产品市场激烈竞争。由于下游中高端产品客户对产品品质的要求较高,而且市场参与者主要以少数规模较大的企业和美国卡博特等国际领先企业为主,故市场参与者在较为规范的市场环境下有序竞争。
谢谢!
 
请问张朝益:请介绍一下公司未来的出口计划。
张朝益:公司未来在出口业务方面,公司将完善销售激励机制,加大海外地区的人员投入,建立直接与海外终端客户的合作关系,以提高出口业务对公司整体业绩的贡献。谢谢!
 
请问黄伟汕:请描述一下公司的生产模式。
黄伟汕:您好,公司的主要产品白色与黑色母粒需求量大,采取规模化、连续式生产方式,设置安全库存,保证快速反应;彩色母粒、功能母粒和复配色粉个性化需求高,采取定制化、小批量生产方式。
谢谢!
 
请问黄伟汕:请问色母粒行业情况如何?
黄伟汕:您好,受益于下游塑料制品行业规模巨大和较快发展,以及我国产业升级与政策支持等有利因素,近几年来世界以及我国色母粒市场需求保持快速增长。目前,全球塑料制品行业规模庞大且日渐复苏带动色母粒市场需求,同时,我国下游塑料行业需求空间巨大,拉动色母粒行业快速发展。
谢谢!
 
请问卓树标:请介绍一下公司应付职工薪酬情况。
卓树标: 2013年末至2016年6月末,公司应付职工薪酬分别为109.35万元、149.86万元、157.32万元和103.73万元,主要为各期末公司计提的工资及奖金。随着公司员工增加和工资福利的提高,各期末应付职工的薪酬有所增加。公司应付职工薪酬计提符合配比原则,且不存在延期支付工资的情况。谢谢。
 
请问张朝益:请问客户对色母粒的质量要求如何?
张朝益:色母粒作为中间产品,对下游制品的品质十分关键。色母粒在塑料制品中的添加比例一般为2%-20%,虽然在下游企业生产环节中的成本占比较低,但是对塑料制品的美观和品质具有重要影响。塑料制品一般为规模化、连续式生产,如果使用的色母粒色差值、分散性、相容性、耐迁移性等技术指标不达标,往往会导致整批制品品质等级下降甚至报废,因此下游客户非常注重色母粒的品质等级和质量稳定性。
谢谢!
 
 
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尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:
  大家好!
  今日的网上路演交流活动即将结束,感谢各位投资者朋友的热情关注和积极互动。
  在三个小时的网上交流和沟通过程中,我们就广东美联新材料股份有限公司发展的各层面与各位投资者朋友进行充分而坦诚的沟通,加深彼此的了解,得到很多宝贵的意见和建议,为保持长久信任奠定了良好基础。在此,我谨代表公司感谢广大投资者和社会各界朋友的支持、信任和踊跃参与,感谢东北证券及其他中介机构的辛勤工作。
  通过与各位朋友的交流,我们深深体会到作为一家上市公司的使命、责任与压力。我们诚挚地邀请今日共同参与网上交流的各位朋友,在“美联新材”今后的发展道路上,持续关注和支持我们。因本次的网上路演时间有限,无法一一答复每一位朋友的问题,但我们愿通过各种方式和渠道与诸位投资者保持沟通,听取投资者提供的宝贵建议,将其应用于公司的经营与建设。
  首次公开发行 A 股,是“美联新材”成长道路上的新起点,同时也是公司未来发展的重要支撑。在各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持下,公司将充分把握资本市场赋予的发展契机,推进公司技术和产品在高性能化、功能化、专用性等方面的发展,扩大全球市场份额。同时,也会严格遵守《公司法》、《证券法》等相关法律法规的要求,及时、完整、准确地做好信息披露工作,以优良的业绩回报股东、回报投资者、回馈社会。
  谢谢大家!
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